Hvad betyder foretrukne aktier

Foretrukne aktier eller præferenceaktier er aktier, der giver aktionæren yderligere rettigheder. I denne artikel vil vi diskutere betydningen af foretrukne aktier: hvilke fordele giver præferenceaktier dig?

Hvad betyder foretrukne aktier?

Præferenceaktier eller foretrukne aktier er aktier med yderligere rettigheder. Indehavere af præferenceaktier har fortrinsret til udbetaling af udbytte. Indehaveren af en foretrukken aktie modtager en fast, stabil udbytteprocent på årsbasis. Denne procentdel er ikke relateret til virksomhedens rentabilitet. Selv hvis virksomheden går konkurs, har indehavere af præferenceaktier prioritet. Nogle foretrukne aktier giver aktionæren endnu flere fordele.

Til gengæld for disse ekstra fordele kan den part, der køber præferenceaktier, ofte ikke sælge dem inden for en bestemt periode. Ønsker du at vide mere om foretrukne aktier? Nedenfor kan du springe direkte til det afsnit, som du finder interessant:

• Præferenceaktier vs. normale aktier
• Hvad tilbyder foretrukne aktier som en ekstra?
• Hvilken andre mulige rettigheder er knyttet til disse aktier?
• Hvad er hovedtyperne af det foretrukne aktier?
• Hvilke andre typer foretrukne aktier er der?
• Hvad er fordele og ulemper ved foretrukket aktier?
• Hvem køber foretrukket aktier?
• Hvorfor udsteder virksomheder præferenceaktier?
• IPO of initial public offering
• Hvad er fordelene ved foretrukne aktier for virksomheder?

Hvad tilbyder foretrukne aktier?

Indehavere af præferenceaktier (foretrukne aktionærer) får normalt ret til præferencebehandling vedrørende udbytte. Dette betyder, at indehaveren af en præferenceaktie modtager udbytte tidligere end indehaveren af ordinære aktier. Først når der er penge tilbage efter denne betaling, kan de andre aktionærer modtage udbytte.

I de fleste tilfælde modtager ejeren af en præferenceaktie et fast udbyttebeløb. I nogle tilfælde afhænger udbyttet dog af en ekstern indikator. Dette kan være et renteindeks ligesom LIBORI.

Kort fortalt giver præferenceaktier aktionærerne blandt andet garanteret udbytte. Derudover er der andre mulige rettigheder, som ejeren af det foretrukne aktier kan nyde i nogle tilfælde.

Andre mulige rettigheder

Indehavere af præferenceaktier kan undertiden nyde andre fordele. For eksempel giver nogle præferenceaktier indehaveren prioritet i tilfælde af afvikling. Dette betyder, at hvis et firma går konkurs, vil indehaveren af en foretrukken aktie modtage en del af sine penge hurtigere. Obligationsindehavere får dog deres penge tilbage, før indehaverne af præferenceaktier gør det.

I nogle tilfælde modtager indehaveren af præferenceaktier også særlig stemmeret. De kan så have ordet i særlige tilfælde. Dette kan være tilfældet, når et andet selskab kan erhverves, eller når virksomheden ønsker at udstede nye aktier.

Hvad er hovedtyperne af foretrukket aktier?

Virksomheder udsteder ofte foretrukne aktier med to mål. De ønsker at finansiere virksomheden, eller de vil beskytte virksomheden.

Den foretrukne finansierings aktie er aktier udstedt til finansiering af virksomheden. Denne type aktie betaler et fast afkast, der ikke afhænger af driftsresultatet. I nogle tilfælde kan udbetalingen dog være relateret til markedsrenten. Denne type aktie bruges som et alternativ til at udstede et lån.

Den anden type er det foretrukne aktier. Disse aktier er der for at beskytte virksomheden mod en fjendtlig overtagelse. Det er muligt at tilbyde disse aktier til de parter, der er på selskabets side. Dette fortynder den fjendtlige aktionærs interesse og reducerer dermed hans eller hendes stemmeret.

Forskellige typer præferenceaktier

Der er forskellige typer foretrukket aktier. Nedenfor finder du de forskellige typer præferenceaktier og deres betydning.

Kumulative præferenceaktier

Et selskab kan lide tab. I tilfælde af kumulative præferenceaktier registreres udbetalt, men lovet udbytte.

Når virksomheden vender tilbage til rentabilitet i fremtiden, udbetales det registrerede udbytte til indehaverne af kumulative præferenceaktier. Indehavere af ikke kumulative aktier har ikke fordel af denne ordning. De modtager kun udbytte, efter at alle de registrerede udbytter er udbetalt til indehaverne af de foretrukne aktier.

Aktier der kan kaldes

Størstedelen af præferenceaktierne kan indløses, hvilket giver udstederen ret til at tilbagekøbe aktierne på en bestemt dato og til en bestemt pris. Aktionærer er ofte bundet til de konverterbare aktier i en bestemt periode.

Når renten falder, kan virksomheden muligvis huske præferenceaktierne. Virksomheden kan derefter udstede nye aktier til en lavere fast udbyttebetaling.

Tidligere foretrukket aktier

Dette er den højeste rang type af foretrukken aktie. Hvis der kun er nok penge til rådighed til at betale udbyttet for indehaverne af disse aktier, springes andre aktionærer over.

Præference foretrukne aktier

Indehavere af præferencer foretrukne aktier modtager deres udbytte efter indehaverne af de tidligere foretrukne aktier, men før indehaverne af alle de andre typer aktier. Nogle gange udsteder en virksomhed præference beholdninger flere gange. Når dette er tilfældet, er indehaverne af de længste eksisterende aktier først i køen, når der udbetales udbytte.

Konvertible foretrukne aktier

Indehaveren af denne type præferenceaktier kan til enhver tid bytte sin andel til en fast mængde ordinære aktier. Dette kan kun gøres i en retning. Så snart du gør brug af dette, kan du ikke veksle dine aktier tilbage til foretrukne aktier.

En alternativ form for dette er den anti dilutive konvertible foretrukne, hvor investoren modtager et fast dollar beløb af aktier i stedet for et fast antal aktier.

Deltagende foretrukket aktier

Indehaveren af disse aktier modtager sit normale udbytte. Ud over det normale udbytte modtager indehaveren også et yderligere udbytte, når visse mål nås inden for virksomheden. Dette kan være at opnå en bestemt fortjeneste eller opnå et bestemt antal salg.

Evig foretrukket aktier

Med denne type aktier tilbagebetales ikke den investerede kapital på et fast tidspunkt. Dette er tilfældet for langt størstedelen af præferenceaktier.

Hvad er fordelene ved foretrukket aktier?

Foretrukne aktier giver dig de nødvendige fordele som investor. Med en præferenceaktie modtager du en fast udbytte procent. Selv når virksomhedens rentabilitet ikke går så godt, vil du modtage dette faste beløb. Dette giver dig et godt, forudsigeligt resultat.

Du har også en mere gunstig position med en præferenceaktie, når virksomheden går konkurs. Som aktionær er der en god chance for, at du mister dine penge i tilfælde af konkurs. Kreditorer har trods alt prioritet over ejerne af aktier. Hvis der er penge tilbage, efter at alle kreditorer er betalt, har du prioritet frem for de normale aktionærer.

Hvad er ulemperne ved foretrukket aktier?

Præferenceaktier har de nødvendige fordele. Der er imidlertid også ulemper forbundet med foretrukne aktier. For eksempel kan en fast udbytteprocent være ufordelagtig. Når virksomhedens rentabilitet øges, får du ikke et højere afkast.

En anden ulempe ved en foretrukken bestand er, at du ikke har stemmeret. Med en præferenceaktie kan du ikke stemme på det årlige generalforsamling.

Præferenceaktier er også ret svært at finde i mange Europæiske lande. I Amerika kan du dog let købe foretrukne aktier.

Hvem køber foretrukket aktier?

Foretrukne aktier købes af individuelle investorer eller store organisationer. Store institutioner er de mest almindelige købere af foretrukne aktier. Dette skyldes, at de har mange skattemæssige og juridiske fordele, der ikke findes for individuelle investorer.

Fordi disse institutionelle investorer investerer med store mængder kapital, kan foretrukne aktier være et attraktivt middel for virksomheder til at tiltrække investeringer. Af denne grund kan offentlige virksomheder gerne udstede store mængder foretrukne aktier. Det er en hurtig og sikker måde at få de nødvendige kontanter på.

Hvad betyder institutionelle investorer?

Institutionelle investorer er (ofte store) organisationer, der investerer i aktier i stor beløb. Tænk på fonde, 401 ks (de amerikanske pensionsfonde) og hedgefonde.

Disse er alle store organisationer, der investerer mange milliarder i aktier på én gang. Disse institutioner har ofte stor indflydelse på kursudviklingen på aktier. Sådanne bulk investeringer giver aktier mulighed for at stige med det samme. Når alt kommer til alt er dette store summer, der investeres i et slag i aktien.

Hvorfor udsteder virksomheder aktier?

Når en organisation oprettes, deles de interne aktier ofte mellem stifterne. De bliver aktionærer i virksomheden. Disse kan være en eller flere mennesker. Hver aktionær har normalt et lige stort antal aktier og derfor en lige så stor kontrol.

En organisation kan derefter vælge at tilbyde en del af aktierne offentligt. Årsagerne til dette varierer. Aktier kan udstedes for at forhindre konkurs. I andre tilfælde bruges de penge, der indsamles med IPO, til at foretage nye investeringer.

IPO

Et selskab som Tesla overlevede på grund af aktionærerne indtil for nylig. Uden salg af offentlige aktier ville de aldrig have været i stand til at etablere en sådan innovativ virksomhed. En IPO (initial public offering) er det øjeblik, hvor en organisation sælger en del af sine aktier gennem aktiemarkedet.

Ofte slutter en organisation sig til en bestemt børs. Dette kan f.eks. være LSE. I mange tilfælde er aktien også tilgængelig på andre børser.

De nye aktionærer har også indflydelse på organisationen, og de kan foreslå ændringer. Som ejer af aktier købt via børsen har du generelt meget begrænset kontrol over organisationen. Årsagen til dette er simpelthen, at du ikke ejer nok aktier til at blive betragtet som en ‘større aktionær’. Ikke mindre tæller din stemme på generalforsamlingen.

Der er en risiko for, at en stor part køber mange aktier. De vil derefter have en større stemmeret og vil derfor være i stand til at foretage ændringer inden for virksomheden. Grundlæggerne er ikke altid enige i disse ændringer.

Præferenceaktier og ordinære aktier

Når en organisation deltager i et ‘offentligt salg’ af aktier, ønsker de ikke, at visse parter skal få for meget magt i virksomheden. Derfor er der først og fremmest ofte allerede et maksimalt antal aktier, som en part kan købe på én gang. Som et resultat vil der aldrig være et stort flertal med et parti.

Udover dette sikrer virksomhederne, at der er to typer aktier tilgængelige. Dette sikrer, at de er beskyttet. Disse er de foretrukne aktier og de normale aktier (almindelig aktier). Der er forskellige aktieklasser. I de fleste tilfælde ser du denne klassificering tilbage i bogstaverne A og B.

Ofte er A-klasse aktierne ikke synlige gennem standard børsen. Alle aktier, du kan købe i det øjeblik, er automatisk alle B-aktier. Nogle virksomheder tilbyder dog begge aktier på markedet, men du kan kun købe dem, hvis du er en professionel investor. Dette er en prestigefyldt titel givet af SEC (Securities Exchange Commission) på Wall Street. Om du får denne titel afhænger af dine aktiver, papirer, økonomiske baggrund og andre specifikationer.

Fordelene ved foretrukne aktier for virksomheder

Virksomheder udsteder ofte foretrukne aktier for at skaffe penge til investeringer. En stor fordel ved præferenceaktier er, at risikoen for denne form for kapital er lav. Når alt kommer til alt, når det går dårligt, behøver et firma ikke udbetale et udbytte. Når virksomheden ville have lånt pengene gennem et lån, skulle de stadig betale renter. Udover har køberne af denne type aktier ofte ikke stemmeret, hvilket betyder, at virksomhederne stadig bevarer kontrollen med deres virksomhed.

Præferenceaktier bruges undertiden også til at forhindre en fjendtlig overtagelse fjendtlig overtagelse. Der udstedes derefter flere aktier for at fortynde den procentdel af den part, der prøver at overtage handelstider og lukketider for de store børser.