Hvad betyder finansielle optioner?

En option giver Dem ret til at købe eller sælge en vis sikkerhed inden for en bestemt frist til en fast pris. Du skal betale en præmie for denne ret. Optioner er mere risikofyldte og noget mere komplicerede end aktier, men ved at bruge optioner på en intelligent måde kan du øge afkastet af dine investeringer betydeligt.

Hvad betyder optioner og hvordan fungere de?

Med en option kan du købe eller sælge aktier til en fast pris. Hver option består af et antal faste elementer.

Hvad er det underliggende aktiv for en option?

Det underliggende aktiv i en option angiver den finansielle virkning, som optionen knytter sig til. Det underliggende aktiv kan være en aktie, et indeks, et valutakurs par eller en råvare.

Hvordan fungerer kontrakt størrelsen med en option?

Når man investerer i optioner, køber man og kontrakt. En kontrakt gælder altid for 100 underliggende aktiver, men det er ikke muligt at håndtere med mindre dele. Når prisen for en option er $2, betaler du $200.

Typer af optioner

Der er to typer optioner: Call-optioner og put-optioner. I denne del af artiklen beskriver vi forskellen mellem disse forskellige optioner.

Hvad er en call option?

En call option giver køberen ret til at købe en aktie til en fast pris.

Hvad er en put option?

A put option gives the buyer the right to sell a share at a fixed price.

Hvad er udnyttelseskursen eller strejke-prisen for en option?

Udnyttelseskursen eller strejke prisen er den pris, til hvilken den underliggende sikkerhed kan købes eller sælges.

Jo mere fordelagtigt det er for køberen af optionen, desto højere er den præmie, der skal betales. Hvis der er tale om en call option, vil optionens pris stige, efterhånden som aktiekursen stiger. Hvis der er tale om en put option, vil optionens pris stige, når aktiekursen falder.

Hvad er udløbsdatoen for en option?

Udløbsdatoen er, når optionen udløber. Den præmie, der skal betales, stiger, hvis optionen er lang. Der er så en større chance for, at prisen bevæger sig i den rigtige retning, og at man kan udnytte optionen rentabelt.

Når optionen har nået sin udløbsdato og ikke generer nogen penge, er den blevet værdiløs. Når du begynder at investere i optioner, kan du miste hele din investering.

Hvordan kan du aktivt spekulere på optionerne?

Plus500 giver dig mulighed for aktivt at spekulere over prisudviklingen for optioner ved hjælp af CFD’er. Man kan endda anvende ekstra gearing, som hurtigt kan øge både det potentielle overskud og det potentielle tab. Brug knappen nedenfor til øjeblikkelig ved åbne en gratis demo på Plus500:

Hvordan kan man købe optioner?

Vil du selv købe optioner og tilføje dem til din aktiebeholdning? Det kan man gøre ved DEGIRO, hvor man betaler relativt lave transaktionsgebyrer for investering i optioner. Brug knappen nedenfor direkte at åbne en konto hos DEGIRO:

Option eksempler: hvordan fungerer optioner?

Call option eksempel: Du kan købe en call option på Shell aktien. Du kan derefter købe en Shell aktie til den pris, der er angivet inden for optionen (punkt A). Hvis aktiekursen er højere på det tidspunkt, du udnytter optionen, tjener du fortjeneste. Du kan derefter beregne dit overskud ved at trække præmien fra salgsprisen.

På y-as kan du se udviklingen af dit overskud eller tab og på x-as som du ser udviklingen i prisen på en aktie. A er det øjeblik, hvor aktiekursen er højere end strike prisen på call option.

Put option eksempel: du kan også købe en put option på Shell. Du kan derefter sælge Shell til den pris, der er angivet inden for optionen. Hvis prisen så er lavere på det tidspunkt, du udnytter optionen, tjener du fortjeneste. Du kan derefter sælge aktien til en højere pris.

På y-as kan du se udviklingen af dit overskud eller tab og på x-as som du ser udviklingen i prisen på en aktie. A er det øjeblik, hvor aktiekursen er lavere end strike prisen på put optionen.

Køb og salg af optioner

Du kan vælge at købe en option. Du ejer derefter indstillingen, og du har muligheden, men ikke forpligtelsen, til at bruge den. For at købe en option skal du betale en præmie.

Du kan også vælge at write en option . Du modtager en præmie for dette. Når du skriver en option, er du forpligtet til at købe den underliggende sikkerhed i tilfælde af en put option til strike prisen eller at sælge den i tilfælde af en call option til strike prisen.

Man skal være forsigtig ved writing optioner: Man kan miste flere penge end det beløb, man sætter ind. Dette er specielt, hvis De skriver den udækkede option og ændrer ikke ejer den underliggende sikkerhed.

Hvor ofte udstedes optioner?

Optioner har forskellige varigheder. For likvide aktier kan du finde optioner, der udløber om 1,2,3,6 og 12 måneder. Du kan også handle med kortvarige optioner, der undertiden kun er gyldige i en dag. For investorer med et langsigtet overblik kan du også finde optioner med en løbetid på fem år.

Hvad kan du bruge optioner til?

For det første kan du bruge optioner til at spekulere. Priserne på optioner varierer konstant. Prisen for en option afhænger af prisen på den underliggende sikkerhedsstillelse. For eksempel stiger en call option på en aktie værdistigning, når den underliggende aktie stiger. Ved at analysere den underliggende sikkerhed kan man på kort sigt drage fordel af prissvingninger på optionen.

Det er også muligt at anvende en mulighed som beskyttelse mod og mulig fald i aktiekursen. Med en put option køber du retten til at sælge og bestemt aktie til en forudbestemt pris. Hvis prisen pludselig falder kraftigt, kan man stadig sælge sin andel til den oprindelige pris.

Du kan også modtage yderligere afkast af dine aktier ved at write call optioner. Du modtager en præmie for write optioner. Hvis prisen stiger over udnyttelseskursen for aktien inden for den fastsatte frist, skal De faktisk levere aktierne. Hvis dette ikke sker, vil De modtage en ekstra forrentning af denne aktie. Det kan være interessant, hvis du alligevel vil sælge en aktie.

Endelig kan du forbedre dine resultater. Med optioner udnytter man gearing. På den måde har en lille bevægelse en større effekt på resultatet. Fordelen ved optioner er, at man kan skabe denne løftestang med et relativt lille beløb. Når man gør god brug af dette, kan man opnå en højere fortjeneste. Risiciene er naturligvis også højere, når man anvender gearing.

Hvilke risici er der forbundet med optioner?

Optioner giver og højere afkast. Men som altid med investeringer indebærer højere afkast også større risici. Med optioner løber du risikoen for at miste hele din investering. Når man køber en option, kan den blive værdiløs. Dette sker i tilfælde af en call option, når prisen for en aktie på udløbsdatoen ligger under udnyttelseskursen. Når man write optioner, kan man endda tabe mere end det beløb, man får i præmie.

Når man write call option, mister man penge, når aktiekursen stiger. Derefter skal du aflevere det underliggende aktiv for aktien til strike prisen. Hvis du ikke ejer din egen aktie, skal du købe den til den aktuelle pris. Denne tab falder så ned til det beløb, du modtog i præmier minus aktiekurserne på aktierne. Dette tab kan da øges betydeligt!

Med writing put optioner kan man lade komme i vanskeligheder. Når prisen falder, kan man blive tvunget til at købe det underliggende aktivt til strejke prisen. Hvis denne pris er højere end aktiekursen, vil du miste et loss. Dette tab består af forskellen mellem strike prisen og aktiekursen minus de modtagne præmier. Risiciene er naturligvis også højere, når man anvender gearing.

Du kan write dækkede optioner, når du allerede ejer den underliggende sikkerhed. Hvis du skriver dine muligheder ned, mindsker du risikoen for din investering.

Hvordan kan du tjene penge med optioner?

Der er to metoder til at tjene penge ved at investere i optioner. Den første måde er at købe en option. Når optionen øges i værdi, vil du tjene en fortjeneste.

Det er også muligt selv at write en option. Når man write en option, får du en præmie. Når optionen udløber, kan du beholde præmien som en fortjeneste. I artiklen om, hvordan investering i optioner fungerer, vil vi gå mere i dybden med at investere i optioner.

Hvordan fungerer gearing?

Når man investerer i optioner, bruger man gearing. Det skyldes, at man skal investere færre penge, slut hvis man køber det underliggende aktiv direkte. Resultatet er, at den potentielle fortjeneste med en option er højere, når når man køber og aktier direkte. Samtidig er denne potentielle tab også meget højere: Med en uventet børs bevægelse kan du hurtigt miste hele din investering.

Hvornår udløber optioner?

De fleste optioner udløber den tredje fredag i måneden. Dette gælder selvfølgelig ikke for dag optioner eller uge optioner. Du skal derfor være opmærksom på udløbsdatoen, når du begynder at investere i optioner.

Hvordan kommer værdien af en option til?

Prisen eller værdien på en option består af dens indre værdi og dens tidsværdi.

Hvad er dens indre værdi?

Den indre værdi er det beløb, der er optionerne for værdien for den aktuelle tid. Hvis du kan købe en aktie med en call option på $20, der for øjeblikket er $25, er nettoværdien 5 USD pr. aktie. Du kan så straks købe en aktie for 20 dollars og sælge den for $ 25 og give dig en fortjeneste på $ 5 pr. aktie. Hvis udnyttelseskursen er højere end den aktuelle pris, er optionen in the money – i pengene. Hvis udnyttelseskursen er lavere end den aktuelle pris, er der en call option out of the money – ud af pengene.

Hvad er tidsværdien?

Hvis den indre værdi skulle bestemme den fulde pris for en option, ville den indre værdi altid være lig med prisen for optionen. På grund af tidsværdien eller forventet værdi er dette ikke tilfældet.

En option har en bestemt varighed, og hvis investorerne forventer, at nettoværdien af optionen stiger i fremtiden, vil prisen på en option være højere. Tidsværdien er højere, hvis udløbsdatoen er langt i fremtiden, eller hvis den underliggende sikkerhed har en høj volatilitet. Når indstillingen er ved at udløbe, er tidsværdien tæt på 0.

Hvad er fordelene ved optioner?

Folk investerer ikke i optioner, når dette ikke var en fordel for dem. Du kan bruge optioner til at beskytte din aktieportefølje mod kursfald. Med en put option får du et positivt resultat, når prisen falder: på den måde kan du tegne forsikring på din investeringsportefølje.

Du kan også øge afkastet på dine aktier. Ved at write call optioner modtager du en præmie. Hvis du allerede ejer aktierne, kan du altid sælge dem. Hvis optionerne udløber, kan du lægge præmien i lommen som et ekstra afkast.

Fordi optioner har en gearing effekt, kan du også tag fordel af små prisbevægelser. Både dit potentielle overskud og det potentielle tab stiger kraftigt, når du bruger finansielle optioner.

For hvem er optioner egnede?

Investering i optioner er ikke egnet for alle. Du må forstå det underliggende aktiv godt. Ved du for eksempel, hvor flygtige det underliggende aktiv kan være? Det er også vigtigt, at De har tilstrækkelig viden om de finansielle optioner. Sørg desuden for, at du har tilstrækkelig tid til at forske i markeds og børskurser. Optioner er kun egnede for investorer, der har en høj risikovillighed.

Hvor meget afkast kan du opnå med optioner?

Hvis man tager en smart tilgang, kan man opnå et højt afkast med optioner. En option kan til tider øge værdien med helt op til 10 procent. Man kan naturligvis også gøre store tab: Hvis optionen bliver værdiløs, mister man det fulde beløb af Deres indskud. Det er også nødvendigt at huske på, at man ikke modtager og udbyttebetaling, når man handler optioner.

Option betydning: de Græske symboler

Hvis du ønsker bedre at forstå betydningen af optioner, kan du bruge risiko målene for disse finansielle instrumenter. I denne del af artiklen går vi dybere ind i matematikken bag indstillingen. Dette giver dig en bedre forståelse af definitionen af optioner.

Delta (Δ)

Delta angiver, i hvilket omfang prisen på en option ændres, når prisen på den underliggende sikkerhed stiger eller falder med $1. Med Delta kan du derfor bestemme, hvor prisfølsom en option er. Call optionen har altid en Delta mellem 0 og 1, og en put option har en delta mellem 0 og -1. Når Delta er 0,7, øges værdien af call optionen med 70 cent, når prisen på den underliggende sikkerhed stiger med $1.

Hvis du vil afdække din aktie position, kan du også bruge Delta til at beregne, hvor mange aktier du vil købe. Målet med en hæk er normalt at opnå en delta-neutral position. I så fald betyder det ikke noget, om priserne stiger eller falder for resultatet af dine investeringer. Hvis deltaet er 0,5, skal du i tilfælde af en put option købe 50 aktier for en fuld sikring.

Du kan også bestemme fra Delta , hvad chancen er for, at optionen ender i pengene. Med en Delta på 0,5 er chancen for dette 50%.

Theta (Θ)

Theta angiver, hvor meget prisen på en option falder, når tiden går. Når tiden går, falder chancen for, at en option bliver mere værdifuld. Hvis Theta for en option er -0,25, falder optionens værdi med 25 cent om dagen, hvis alle andre faktorer forbliver de samme.

Gamma (Γ)

Gamma viser, hvordan Delta optionen ændrer sig, når de underliggende sikkerheds stigninger opstår eller falder i værdi. Dette kaldes også den anden ordre eller et derivat af prisfølsomhed. For en Gamma på 0,1 delta øges eller nedsættes med 0,1, når prisen på de underliggende værdipapirer stiger eller falder med $1.

Gamma gør det muligt for dig at bestemme, hvor stabilt delta for en option er: Når gamma har en høj værdi, kan optionen ændre sig signifikant i værdi, når prisen på de underliggende sikkerheds ændringer er. Gamma er højest, når optionen er at the money (strike-prisen og prisen på den underliggende sikkerhed er næsten ens). Interval værdierne falder, når optionen er stærkere in eller out of the money. Efterhånden som udløbsdatoen nærmer sig, har prisændringerne en stærk indflydelse på gamma.

Vega (V)

Vega viser, hvor meget værdien af en option afhænger af volatiliteten i den underliggende sikkerhedsstillelse. Når Vega er 0,2, ændres værdien af optionen med 20 cent, når volatiliteten ændres med 1%. Højere volatilitet øger sandsynligheden for ekstrem værdier og dermed rentable resultater: Når volatiliteten stiger, stiger værdien af en option generelt.

Rho (p)

Rho angiver, hvordan optionen ændres, når rentesatsen stiger eller falder med 1%. Det gør det muligt for dig at afgøre, hvor følsom denne mulighed er for ændringer i rentesatsen. Når rho er 0,1 for en call option, stiger prisen for optionen 10 cent, når renten stiger med 1%.

Amerikanske og Europæiske optioner

Der er to typer af optioner: Amerikanske og Europæiske optioner. De Amerikanske optioner er de mest almindelige og kan udføres når som helst (indtil udløbet). De Europæiske muligheder kan kun gennemføres på udløbsdatoen.